ΑΛΦΑ ΤΡΑΠΕΖΑ [ υποθεση εργασιας]

Κυριες- Κυριοι

 ΑΛΦΑ ΤΡΑΠΕΖΑ 

Αυξηση μετοχικου κεφαλαιου =4.570.000000 
Καλυψη εγγυημενη 100% απο το  Τ.Χ.Σ
Χρηματιστηριακη τιμη στις 16 Ιανουαριου 2013=1,32 ευρω
Χρηματιστηριακη τιμη στις 28 Μαρτιου 2013   =0,71 ευρω
Μεση Χρηματιστηριακη τιμη 50 ημερων          =1,015 ευρω
Τιμη  αγορας νεων μετοχων[εξασκηση]           =0,5075[0,50] δια καθε νεα μετοχη
Αριθμος νεων μετοχων [ 4.570.000.000]/0,50=  9.140.000.000 νεες μετοχες
Αριθμος παλαιων μετοχων=534.270.000
Αριθμος δικαιωματων καθε μετοχης =9.140.000.000/534.270.000=17 
[κλασματικα υπολοιπα της εκδοσης=0,107455]

Αν δεν εκδοθουν  ,δικαιωματα δια το Τ.Χ.Σ ,αφου η συμμετοχη του θεωρειται εισφορα εις ειδος,τοτε τα δικαιωματα δια τους ιδιωτες θα ειναι οση και η συμμετοχη τους ως ποσοστον(%),δηλαδη 12,55.
Συνεπως και ο αριθμος των υπο εκδοση  δικαιωματων προτιμσης θα ειναι το 12,5%  των προ υ πολογισθεντων δηλαδη 9.140.000.000  χ  12,5 % =1.142.500.000 .
1.142.500.000 / 534.270.000= 2,14  δια καθε μια παλαια μετοχη,χωρις reverse split.
Μετα το reverse split ,ο αριθμος αυτος θα προσαρμοστει αναλογα με το νεο αριθμο των παλαιων ,μετοχων.

Αυτη ειναι η δομη και τα πλαισια κατω απο τα οποια θα γινοταν μια αυξηση κεφαλαιου ΣΗΜΕΡΑ.
Οι ημερες που θα ακολουθησουν,ισως διαφοροποιησουν την κατασταση,αλλα δεν νομιζω ,πως θα διαφοροποιηθει αρκετα.Διαφοροποιηση μπορει να προκυψει,αν η μετοχη,ως την αποφαση της ΓΕΝΙΚΗΣ ΣΥΝΕΛΕΥΣΗΣ  ΕΧΕΙ ΣΟΒΑΡΗ ΑΠΟΚΛΙΣΗ ΣΤΟ ΤΑΜΠΛΟ ΑΠΟ ΤΟ ΚΛΕΙΣΙΜΟ ΤΗΣ ΠΕΜΤΗΣ ΤΩΝ 0,71 ΕΥΡΩ, ΠΤΩΤΙΚΑ Η  ΑΝΟΔΙΚΑ,επειρεαζοντας την τιμη αγορας των νεων μετοχων και επομενως και τον συνολικο αριθμο εκδοσης των νεων μετοχων.
Το reverse split ,δεν θα αλλαξει  πιστευω ,την εικονα αυτη.Θα αλλαξει μονο τον αριθμο των δικαιωματων που θα δικαιουται καθε μετοχη παλαια Αυτα ειναι απλα τεχνικα θεματα,χωρις να αλλαζουν την βασικη δομη της αυξησης του μετοχικου κεφαλαιου.Υπαρχουν ακομη 200 εκ προνομιουχες μετοχες  με κατοχο το Ελληνικο Δημοσιον,απο τον νομο ΑΛΟΓΟΣΚΟΥΦΗ  κοστους 930 εκ. ευρω περιπου.Ομως αυτες δεν συμμετεχουν στην αυξηση.
Καποια στιγμη η Τραπεζα θα  επιστρεψει αυτα  τα χρηματα , εις το Ελληνικον Δημοσιον και εις βαθος 5ετιας,απο την ληψη τους.Ληγει η προθεσμια εντος του 2014.
Τα καθαρα κεφαλαια της τραπεζας[Ιδια Κεφαλαια] σημερα ειναι πανω απο 2 δις,και αναλογουν εις το συνολον των υπαρχοντων μετοχων κοινων και προνομιουχων.
Η τραπεζα μετα την αυξηση θα εχει περιπου 5,7 δις Ιδια κεφαλαια εκτος απο το κεφαλαιο των προνομιουχων .Η λογιστικη αξια της καθε μετοχης [κοινης],μετα την αυξηση θα ειναι μεγαλυτερη των 0,50 ευρω[τιμης εκδοσης νεων μετοχων],δια τον υπογισμο ανα μετοχη ,παιζει ρολο το reverce split.και γενικα ο συνολικος αριθμος των μετοχων μετα την αυξηση του μετοχικου κεφαλαιου.Υποθετικα θα πω, πολυ πιθανον   η λογιστικη τιμη της μετοχης να ειναι  μεταξυ [0,70 .....0,60]   και δια να εχει p/e=10  απαιτουνται καθαρα κερδη χρησεως περιπου 700 εκ, ευρω.

savil-alonaki
30Mαρτιου 2013.

σημ.= η αναρτηση αυτη ειναι μια αναρτηση υποθεσης εργασιας,δεν ειναι ακομη οριστικα τα μεγεθη.
Επομενως δεν μπορει να γινει χρηση της δια εμπορικους σχεδιασμους και εμπορικες πραξεις.Πρεπει να περιμενουμε την αποφαση του Δ.Σ  κατ΄'εντολην της  αποφασης της Γενικης Συνελευσης των μετοχων ,που εχει συγκληθει δια τις προσεχεις ημερες.